Carrera de doble titulación entre la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional del Litoral (Argentina) y la Facultad de Ciencias Empresariales de la Universidad de Kaiserslautern (Alemania). https://hdl.handle.net/11185/840 2026-06-09T02:02:48Z 2026-06-09T02:02:48Z Cavalcanti Vasques, Artur https://hdl.handle.net/11185/8848 2026-06-01T15:22:53Z 2026-05-07T00:00:00Z

Estudio comparativo de análisis técnico en mercados emergentes y desarrollados: Datos de Argentina y Alemania Cavalcanti Vasques, Artur La presente investigación analiza comparativamente la eficacia del análisis técnico en mercados emergentes y desarrollados, utilizando como referencia el mercado argentino (MERVAL) y el mercado alemán (DAX). El objetivo consiste en evaluar si las estrategias basadas en datos históricos de precios mantienen utilidad en contextos con diferentes niveles de eficiencia informacional. El estudio se fundamenta en el contraste entre la Hipótesis de los Mercados Eficientes, el análisis técnico clásico y las finanzas conductuales. Metodológicamente, se adoptó un enfoque empírico basado en simulaciones computacionales de backtesting desarrolladas en Python. Fueron analizadas once estrategias técnicas aplicadas sobre datos diarios y semanales de cinco activos representativos de cada mercado, entre los años 2000 y 2020. Los resultados muestran que el análisis técnico no presentó evidencia robusta de generación sistemática de alfa, especialmente en el mercado alemán. Sin embargo, las estrategias demostraron una consistente capacidad de reducción del riesgo extremo, medida a través del Max Drawdown, tanto en mercados emergentes como desarrollados. Asimismo, la comparación con benchmarks de Buy-and-Hold y modelos de Random Walk sugiere que los resultados observados no pueden atribuirse exclusivamente al azar. En conclusión, el estudio propone una reinterpretación del análisis técnico, no como herramienta de superación sistemática del mercado, sino como un instrumento de control de riesgo y estabilización del perfil de inversión.; This research comparatively analyzes the effectiveness of technical analysis in emerging and developed markets, using the Argentine market (MERVAL) and the German market (DAX) as references. The main objective is to evaluate whether strategies based exclusively on historical price data maintain usefulness in environments with different levels of informational efficiency. The study is grounded in the contrast between the Efficient Market Hypothesis, classical technical analysis, and behavioral finance. Methodologically, the research adopts an empirical approach based on computational backtesting simulations developed in Python. Eleven technical strategies were analyzed using daily and weekly data from five representative assets in each market between 2000 and 2020. The results show that technical analysis did not provide robust evidence of systematic alpha generation, especially in the German market. However, the strategies demonstrated a consistent ability to reduce extreme risk, measured through Maximum Drawdown, in both emerging and developed markets. Furthermore, comparisons with Buy-and-Hold benchmarks and Random Walk models suggest that the observed results cannot be attributed exclusively to chance. In conclusion, the study proposes a reinterpretation of technical analysis, not as a tool for systematically outperforming the market, but as an instrument for risk control and investment profile stabilization. Fil: Cavalcanti Vasques, Artur. Universidad Nacional del Litoral. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.

2026-05-07T00:00:00Z Taboada, Carla Macarena https://hdl.handle.net/11185/8629 2025-10-30T13:35:55Z 2025-01-22T00:00:00Z

Efficiency analysis of internationally diversified equity portfolios Taboada, Carla Macarena Dado que las economías y mercados de distintos países no se comportan de forma uniforme, invertir en diversas regiones puede reducir el riesgo y/o aumentar los rendimientos. Los avances tecnológicos, la globalización y la desregulación financiera han transformado la movilidad internacional del capital, generando efectos tanto positivos como negativos que han alterado el funcionamiento de los mercados financieros y las relaciones entre países. La diversificación internacional de carteras se ha convertido en una estrategia clave para mitigar riesgos y optimizar rendimientos. La asignación geográfica de activos permite a los inversores aprovechar las ventajas de cada mercado, reduciendo su exposición a impactos específicos de un país o región. Este análisis busca determinar si la diversificación internacional ofrece mejores resultados en términos de riesgo y retorno que una cartera amplia compuesta por activos de un solo país o región. Además, los objetivos secundarios de esta investigación son: - Describir la teoría de asignación de activos y su enfoque internacional. - Aplicar dicha teoría a los índices seleccionados. - Identificar carteras internacionalmente diversificadas según distintos perfiles de riesgo. El estudio se basará en el análisis de los siguientes índices de mercado: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, FTSE 100, Bovespa y S&P/BMV IPC (MXX), durante el período comprendido entre enero de 2012 y diciembre de 2022.; Since economies of different countries and their markets do not move in the same direction, the opportunity to invest in different regions can reduce risk and/or increase returns. Technological changes, as well as globalisation and financial deregulation, have led to significant changes in the international mobility of capital, with both positive and negative effects, which have modified the functioning of financial markets and the development of interactions between countries. International portfolio diversification has become a key strategy to mitigate risk and optimise returns, as geographical optimisation by allocating assets across countries allows investors to take advantage of the benefits of each market while reducing their exposure to specific shocks of a country or region. This analysis aims to determine whether international diversification is better in terms of return and risk than diversification across a large portfolio of assets but from a single country or region. In addition, the secondary objectives that this research follows are: - Describe the asset allocation theory as well as its international outlook. - Apply the asset allocation theory to the selected indices. - Find different internationally diversified portfolios according to different risk profiles. This will be done through the analysis of the following market indices: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, FTSE 100, Bovespa and S&P/BMV IPC (MXX) for the period between January 2012 to December 2022. Fil: Taboada, Carla Macarena. Universidad Nacional del Litoral. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.; Fil: Taboada, Carla Macarena. University of Applied Sciences Hochschule Kaiserslautern. Faculty of Business Administration; Alemania.

2025-01-22T00:00:00Z Bohling, Anton https://hdl.handle.net/11185/8587 2025-10-13T14:07:20Z 2024-08-27T00:00:00Z

The impact of country risk analysis on Latin American investment funds Bohling, Anton El análisis del riesgo país ha sido durante mucho tiempo una herramienta esencial para evaluar la estabilidad económica, política y financiera de las naciones de todo el mundo. A pesar de su uso generalizado en la evaluación de las inversiones corporativas en países extranjeros, así como de los bonos soberanos, su aplicación al ámbito de los fondos de inversión latinoamericanos sigue estando, hasta la fecha, muy poco explorada en la literatura académica.; Country risk analysis has long been an essential tool for evaluating the economic, political, and financial stability of nations around the globe. Despite its widespread use in assessing corporate investments in foreign countries as well as sovereign bonds, its application to the domain of Latin American investment funds to date remains largely underexplored in academic literature. The given thesis therefore investigates the impact of country risk analysis on the performance, allocation, and risk profiles of Latin American investment funds. Fil: Bohling, Anton. Universidad Nacional del Litoral. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.; Fil: Bohling, Anton. University of Applied Sciences Hochschule Kaiserslautern. Faculty of Business Administration; Alemania.

2024-08-27T00:00:00Z Cabrini, Matías Andrés https://hdl.handle.net/11185/8537 2025-08-28T12:22:09Z 2025-08-20T00:00:00Z

Estrategias para la captación y fidelización de usuarios en un banco digital argentino Cabrini, Matías Andrés En Argentina, durante los últimos años han surgido numerosas opciones financieras no tradicionales, las cuales son accesibles a potenciales clientes de todo el país, eliminando limitaciones de distancia, tiempo y documentación, dando lugar así al desarrollo de diferentes estrategias para atraer a los usuarios. Considerando los avances tecnológicos constantes y la presión por innovar que enfrentan las empresas, las instituciones financieras y bancarias no se han quedado atrás. La relación de cercanía entre el sector bancario y los usuarios se ha profundizado en los últimos años, incluyendo a empresas de todo tipo y tamaño, llevando a las empresas existentes del rubro a competir por imponerse en este nicho de mercado y proponer diferentes acciones destinadas a atraer a estos potenciales clientes. Además, la oportunidad de negocio que representa este nicho también ha despertado el interés de empresas que no se dedican principalmente a la banca, pero que ven una oportunidad de incursionar en este mercado y competir. Es por esto que se considera imprescindible la necesidad de evaluar y analizar las diferentes estrategias implementadas por las empresas participantes destinadas a la captación y fidelización de usuarios. El trabajo pone el foco el análisis del sector en forma general, para luego ahondar en un caso de estudio particular y proponer ajustes a las estrategias de fidelización actuales, buscando optimizar los resultados.; In recent years, numerous non-traditional financial options have emerged in Argentina, accessible to potential clients across the country by removing barriers related to distance, time, and documentation. This has fostered the development of various strategies aimed at attracting users. Given the constant technological advancements and the ongoing pressure to innovate, financial and banking institutions have kept pace. The relationship between the banking sector and its users has grown closer in recent years, extending to companies of all types and sizes. This has led existing institutions in the industry to compete to establish themselves in this market, implementing different initiatives to attract potential clients. Furthermore, the business opportunity represented by this niche has also drawn the attention of companies outside the traditional banking sector, which see the chance to enter this market and compete. For this reason, it is essential to evaluate and analyze the different strategies employed by participating companies for user attraction and loyalty. This work focuses first on a general analysis of the sector and then delves into a specific case study, ultimately proposing adjustments to current loyalty strategies in order to optimize results. Fil: Cabrini, Matías Andrés. Universidad Nacional del Litoral. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.; Fil: Cabrini, Matías Andrés. University of Applied Sciences Hochschule Kaiserslautern. Faculty of Business Administration; Alemania.

2025-08-20T00:00:00Z