https://hdl.handle.net/11185/840 Carrera de doble titulación entre la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional del Litoral (Argentina) y la Facultad de Ciencias Empresariales de la Universidad de Kaiserslautern (Alemania). Tue, 11 Aug 2026 17:41:55 GMT 2026-08-11T17:41:55Z https://hdl.handle.net/11185/8941 Valuación del capital accionario de Deutsche Börse Group: análisis financiero de un proveedor multinacional de servicios financieros Boretto, Manuel El presente trabajo tiene por objeto la valuación del capital accionario de Deutsche Börse Group al 31 de diciembre de 2024, con el propósito de determinar si el precio de mercado observado en dicha fecha reflejaba adecuadamente el valor intrínseco de la compañía. Deutsche Börse Group es uno de los operadores de infraestructura financiera más importantes de Europa continental, con actividad en cuatro segmentos estratégicos: Investment Management Solutions, Trading & Clearing, Fund Services y Securities Services, articulados en una cadena de valor integrada verticalmente que abarca desde la negociación y compensación de instrumentos financieros hasta la custodia de activos, la distribución de fondos y la provisión de datos e índices de referencia.; This thesis aims to determine the intrinsic value of Deutsche Börse Group's equity capital as of December 31, 2024, with the purpose of assessing whether the market price observed on that date adequately reflected the company's fundamental value. Deutsche Börse Group is one of the most significant financial market infrastructure operators in continental Europe, conducting business across four strategic segments: Investment Management Solutions, Trading & Clearing, Fund Services, and Securities Services. These segments form a vertically integrated value chain spanning financial instrument trading and clearing, securities settlement and custody, fund distribution, and the provision of financial data and benchmark indices. Fil: Boretto, Manuel. Universidad Nacional del Litoral. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina. Thu, 23 Jul 2026 00:00:00 GMT https://hdl.handle.net/11185/8941 2026-07-23T00:00:00Z https://hdl.handle.net/11185/8848 Estudio comparativo de análisis técnico en mercados emergentes y desarrollados: Datos de Argentina y Alemania Cavalcanti Vasques, Artur La presente investigación analiza comparativamente la eficacia del análisis técnico en mercados emergentes y desarrollados, utilizando como referencia el mercado argentino (MERVAL) y el mercado alemán (DAX). El objetivo consiste en evaluar si las estrategias basadas en datos históricos de precios mantienen utilidad en contextos con diferentes niveles de eficiencia informacional. El estudio se fundamenta en el contraste entre la Hipótesis de los Mercados Eficientes, el análisis técnico clásico y las finanzas conductuales. Metodológicamente, se adoptó un enfoque empírico basado en simulaciones computacionales de backtesting desarrolladas en Python. Fueron analizadas once estrategias técnicas aplicadas sobre datos diarios y semanales de cinco activos representativos de cada mercado, entre los años 2000 y 2020. Los resultados muestran que el análisis técnico no presentó evidencia robusta de generación sistemática de alfa, especialmente en el mercado alemán. Sin embargo, las estrategias demostraron una consistente capacidad de reducción del riesgo extremo, medida a través del Max Drawdown, tanto en mercados emergentes como desarrollados. Asimismo, la comparación con benchmarks de Buy-and-Hold y modelos de Random Walk sugiere que los resultados observados no pueden atribuirse exclusivamente al azar. En conclusión, el estudio propone una reinterpretación del análisis técnico, no como herramienta de superación sistemática del mercado, sino como un instrumento de control de riesgo y estabilización del perfil de inversión.; This research comparatively analyzes the effectiveness of technical analysis in emerging and developed markets, using the Argentine market (MERVAL) and the German market (DAX) as references. The main objective is to evaluate whether strategies based exclusively on historical price data maintain usefulness in environments with different levels of informational efficiency. The study is grounded in the contrast between the Efficient Market Hypothesis, classical technical analysis, and behavioral finance. Methodologically, the research adopts an empirical approach based on computational backtesting simulations developed in Python. Eleven technical strategies were analyzed using daily and weekly data from five representative assets in each market between 2000 and 2020. The results show that technical analysis did not provide robust evidence of systematic alpha generation, especially in the German market. However, the strategies demonstrated a consistent ability to reduce extreme risk, measured through Maximum Drawdown, in both emerging and developed markets. Furthermore, comparisons with Buy-and-Hold benchmarks and Random Walk models suggest that the observed results cannot be attributed exclusively to chance. In conclusion, the study proposes a reinterpretation of technical analysis, not as a tool for systematically outperforming the market, but as an instrument for risk control and investment profile stabilization. Fil: Cavalcanti Vasques, Artur. Universidad Nacional del Litoral. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina. Thu, 07 May 2026 00:00:00 GMT https://hdl.handle.net/11185/8848 2026-05-07T00:00:00Z https://hdl.handle.net/11185/8629 Efficiency analysis of internationally diversified equity portfolios Taboada, Carla Macarena Dado que las economías y mercados de distintos países no se comportan de forma uniforme, invertir en diversas regiones puede reducir el riesgo y/o aumentar los rendimientos. Los avances tecnológicos, la globalización y la desregulación financiera han transformado la movilidad internacional del capital, generando efectos tanto positivos como negativos que han alterado el funcionamiento de los mercados financieros y las relaciones entre países. La diversificación internacional de carteras se ha convertido en una estrategia clave para mitigar riesgos y optimizar rendimientos. La asignación geográfica de activos permite a los inversores aprovechar las ventajas de cada mercado, reduciendo su exposición a impactos específicos de un país o región. Este análisis busca determinar si la diversificación internacional ofrece mejores resultados en términos de riesgo y retorno que una cartera amplia compuesta por activos de un solo país o región. Además, los objetivos secundarios de esta investigación son: - Describir la teoría de asignación de activos y su enfoque internacional. - Aplicar dicha teoría a los índices seleccionados. - Identificar carteras internacionalmente diversificadas según distintos perfiles de riesgo. El estudio se basará en el análisis de los siguientes índices de mercado: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, FTSE 100, Bovespa y S&P/BMV IPC (MXX), durante el período comprendido entre enero de 2012 y diciembre de 2022.; Since economies of different countries and their markets do not move in the same direction, the opportunity to invest in different regions can reduce risk and/or increase returns. Technological changes, as well as globalisation and financial deregulation, have led to significant changes in the international mobility of capital, with both positive and negative effects, which have modified the functioning of financial markets and the development of interactions between countries. International portfolio diversification has become a key strategy to mitigate risk and optimise returns, as geographical optimisation by allocating assets across countries allows investors to take advantage of the benefits of each market while reducing their exposure to specific shocks of a country or region. This analysis aims to determine whether international diversification is better in terms of return and risk than diversification across a large portfolio of assets but from a single country or region. In addition, the secondary objectives that this research follows are: - Describe the asset allocation theory as well as its international outlook. - Apply the asset allocation theory to the selected indices. - Find different internationally diversified portfolios according to different risk profiles. This will be done through the analysis of the following market indices: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, FTSE 100, Bovespa and S&P/BMV IPC (MXX) for the period between January 2012 to December 2022. Fil: Taboada, Carla Macarena. Universidad Nacional del Litoral. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.; Fil: Taboada, Carla Macarena. University of Applied Sciences Hochschule Kaiserslautern. Faculty of Business Administration; Alemania. Wed, 22 Jan 2025 00:00:00 GMT https://hdl.handle.net/11185/8629 2025-01-22T00:00:00Z https://hdl.handle.net/11185/8587 The impact of country risk analysis on Latin American investment funds Bohling, Anton El análisis del riesgo país ha sido durante mucho tiempo una herramienta esencial para evaluar la estabilidad económica, política y financiera de las naciones de todo el mundo. A pesar de su uso generalizado en la evaluación de las inversiones corporativas en países extranjeros, así como de los bonos soberanos, su aplicación al ámbito de los fondos de inversión latinoamericanos sigue estando, hasta la fecha, muy poco explorada en la literatura académica.; Country risk analysis has long been an essential tool for evaluating the economic, political, and financial stability of nations around the globe. Despite its widespread use in assessing corporate investments in foreign countries as well as sovereign bonds, its application to the domain of Latin American investment funds to date remains largely underexplored in academic literature. The given thesis therefore investigates the impact of country risk analysis on the performance, allocation, and risk profiles of Latin American investment funds. Fil: Bohling, Anton. Universidad Nacional del Litoral. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.; Fil: Bohling, Anton. University of Applied Sciences Hochschule Kaiserslautern. Faculty of Business Administration; Alemania. Tue, 27 Aug 2024 00:00:00 GMT https://hdl.handle.net/11185/8587 2024-08-27T00:00:00Z