Valuación de Gervasoni Ingeniería SRL

Abstract

El trabajo analiza distintos enfoques de valuación (descuento de flujos de fondos y comparables) para obtener a partir de ellos un rango de valor que resulte representativo para la firma. Se obtiene información relevante del contexto macroeconómico que afecta a la empresa como así también información de la empresa que sea insumo para el trabajo. Se estudian distintos métodos dentro de cada enfoque. Se recopila información necesaria para obtener una tasa de descuento adecuada para la firma. Se analizan diferentes formas de proyecciones de los distintos flujos de fondos, y se elige, fundamentadamente, aquella que resulta más razonable a la realidad contextual. Dentro del enfoque de descuento de flujo de fondos, se realiza un análisis de escenario, luego un de sensibilidad a distintas variables según su relevancia y finalmente una breve simulación de Montecarlo donde se obtiene un rango de valor con mayor probabilidad de ocurrencia. Se concluye la valuación con un rango de valor que surge de un mix entre ambos enfoques utilizados.

The work analyzed different valuation approaches (discounted cash flows and comparable) to obtain from them, a value range that it will be representative for the firm. Macroeconomic context relevant information affecting the company as well as company information to be input for the work is obtained. Different methods within each approach are discussed. It is collected necessary information to obtain an adequate discount rate for the company. Information needed to obtain an adequate rate of discount for the firm is collected. Various forms of projections of the various cash flows are analyzed and, based on solid reasons, choose one that is more reasonable to contextual reality. Within the focus off cash flow, a scenario analysis, then a sensitivity to different variables according to their relevance and finally a brief Monte Carlo simulation where a range of value is obtained with higher probability of occurrence is performed. Valuation concludes with a range of value resulting from a mix of both approaches used.